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业绩下滑80%、舒泰清增长不明 舒泰神恐临危机

祖【国】网财【经】2月26讯(记者【里】豫 邓玉蕊)2月25晚间,舒泰神(300204)披露2019【年】业绩快报显示,公司【在】2019【年】达【成】【的】归属净利润【下】降79.64%。

【这】【是】其业绩连续【两】【年】【下】滑,且幅度持续扩【大】,【主】【要】【产】品苏肽【生】销量再次【下】降。此【前】2019【年】8月,【我】【国】医疗保障局【在】官【方】网站【发】布《2019版【我】【国】医保目录》,将鼠神【经】【生】【长】因【子】移【出】医保名单,苏肽【生】恰【是】该领域【的】龙头【产】品。与此【同】【时】,另【一】【产】品舒泰清【的】销量增【长】趋势【和】货币药品【上】市与否难【以】确【定】,舒泰神【的】危机四伏。

净利润【下】滑80% 鼠神【经】【生】【长】因【子】被移【出】医保目录

2月25晚间,舒泰神披露2019【年】业绩快报,显示公司【在】2019【年】达【成】【的】归属净利润【下】降79.64%。数据显示,舒泰神【在】2019【年】达【成】【的】营业收入约6.61亿元,【同】比【下】降17.94%,【对】应达【成】【的】归属净利润约2729.94万元,【同】比【下】降79.64%,相比2018【年】【下】滑49.03%,净利润【下】滑幅度扩【大】。公司2019【年】非【经】常性损益1366.06万元,扣非净利润1363.88万元,【同】比【下】降88.33%。

舒泰神称,2019【年】苏肽【生】销售收入较【去】【年】【同】期【下】降较【多】。【事】实【上】,舒泰神近【两】【年】业绩【的】连续【下】滑【都】与苏肽【生】【的】销量【下】降【有】很【大】关系。

2017-2018【年】,苏肽【生】【分】别达【成】营收11.59亿元、5.46亿元,【同】比【下】滑6.45%、52.90%,营收占比【从】83.5%【下】降至67.74%。舒泰神【对】此解释称受【到】适应症限制、重点监控目录等医改控费【国】策【的】影响,销量【下】降。

【从】2019【年】业绩【下】滑【的】幅度【来】【看】,【这】【一】影响【的】范围已【经】扩【大】。2019【年】8月20,【我】【国】医疗保障局【在】官【方】网站【发】布《2019版【我】【国】医保目录》,鼠神【经】【生】【长】因【子】(简称鼠神)【所】【在】【的】20【个】首批【我】【国】重点监控合理【用】药药品被正式移【出】医保目录。【而】苏肽【生】【是】注射【用】鼠神领域【的】第【一】【个】【国】药准字号【产】品,【是】该领域【的】龙头【产】品。

祖【国】网财【经】记者【发】现,鼠神市场规模【自】2017【年】【以】【来】逐渐缩【小】。【在】2017版医保目录【中】,鼠神【经】【生】【长】因【子】【的】医保报销范围被限【定】【为】外伤性视神【经】损伤【可】【能】正己烷【中】毒。受此影响,2017【年】市场规模【下】降5%至31.37亿元。2018【年】12月13,【我】【国】卫健委【又】制订【全】【国】辅助【用】药目录。江苏、福建、河南【多】省市陆续【出】台辅助【用】药名录,通【过】适当加【大】辅助【用】药【的】【个】【人】【自】付比例,拉开与其【他】乙类药品【的】支付比例档次,设置医保结算价【为】只【有】其医保最高销售价【的】50%等【方】式,明确限制使【用】辅助药。据祖【国】医药【工】业信息【中】心PDB数据库显示,2018Q3【前】50【大】品【种】【中】,鼠神【经】【生】【长】因【子】、单唾液酸四己糖神【经】节苷脂等被指【出】临床效果【不】明显。

紧接【着】2019【年】7月1,第【一】批【我】【国】重点监控合理【用】药药品目录【发】布,目录【中】包含鼠神【经】【生】【长】因【子】。【在】医保控费、被列入辅助【用】药、被列入重点监控【用】药【的】背景【之】【下】,鼠神市场规模【在】2019【年】【上】半【年】降低至8.83亿元。【而】【上】述货币版医保目录【自】2020【年】1月1【起】正式实施,【这】意味【着】将【来】鼠神规模市场【可】【能】【进】【一】步缩【小】。

除【了】市场规模缩【小】【之】外,市场份额缩【小】【也】【是】舒泰神业绩【下】滑【的】原因【之】【一】。相关资料显示,苏肽【生】2006【年】【上】市,【得】益早【年】【的】先【发】优势,舒泰神【的】业绩稳步【上】升,苏肽【生】【一】度占领鼠神市场50%【以】【上】【的】份额。但由【于】竞争【对】手【的】崛【起】【以】及相关管理规【定】,苏肽【生】【的】市场份额被【大】规模挤【出】,【在】2017【年】【后】逐渐【下】降,2018【年】其市场份额已【不】【到】30%。

舒泰清增【长】【不】明 货币药品【上】市与否未清

【从】公告【来】【看】,舒泰神挽救业绩【的】【方】式【是】另【一】重【要】【产】品舒泰清【的】销售增【长】【以】及货币药品【的】【上】市。【不】【过】目【前】【看】【来】,形势【可】【能】并【不】乐观。

公告披露,2019【年】公司重【要】【产】品舒泰清销量达【成】【了】增【长】,销量收入稳步提升。根据【过】往【年】报数据,2017-2018【年】,舒泰清【的】销售收入【从】2.27亿元增至2.58亿元,由【于】总体营收【大】幅度缩水【的】原因,舒泰清达【成】收入占总营收比例由16.35%【上】升至32.01%,

但舒泰清营收增【长】却呈现【下】降趋势,舒泰清2017【年】销售收入【同】比增【长】39.53%,【而】【到】【了】2018【年】,舒泰清销售收入【同】比增【长】仅【为】13.62%。除此【之】外,舒泰清2018【年】毛利率【为】78.91%,【同】比降低2.05%,【同】【时】【也】低【于】苏肽【生】96.55%【的】毛利率。由【于】2019【年】【的】数据尚未披露,舒泰清【的】营收增【长】趋势难【以】判断。

公告【同】【时】披露,2019【年】公司【有】【多】项【在】研项目推【进】提速。

其【中】单克隆抗体药物“BDB-001注射液”已获【得】货币药临床试验批件,【在】开展I期临床研究【的】基础【上】,【为】应【对】货币冠病毒感染【的】肺炎疫情,【在】近期申请增加【用】【于】货币型冠状病毒感染者降低重症肺炎【的】【发】【生】率、降低急性呼吸窘迫综合征【的】【发】【生】率【和】【用】【于】货币型冠状病毒感染【所】致重症肺炎【的】治疗共【两】项适应症【的】货币药申请,【经】特别教授组审核,应【用】批准临床试验。目【前】确【定】【主】【要】研究者【为】李兰娟院士,业已【于】近期获【得】包括树兰医院、祖【国】【国】【人】解放军【中】【部】战区总医院【在】内【三】【家】医院【的】伦理委员【会】批准,开展Ib期临床试验。

凝血因【子】X激【活】剂“注射【用】STSP-0601”已获【得】货币药临床批件,开展I期临床研究;治疗乙型肝炎病毒感染相关疾病【的】基因药物“STSG-0002注射液”已获【得】货币药临床批件,确【定】I期临床研究参加机构及【主】【要】研究者。除【上】述项目外,公司另【有】【多】【个】创货币药物处【于】研【发】【进】程【中】。随【着】货币药研【发】加速推【进】,研【发】投入继续增【长】,研【发】费【用】增加显著。

值【得】注意【的】【是】,“BDB-001注射液”与此次席卷【全】【国】【的】疫情密切相关,其适应症范围内【为】(1)【用】【于】货币型冠状病毒感染者降低重症肺炎【的】【发】【生】率、降低急性呼吸窘迫综合征【的】【发】【生】率。(2)【用】【于】货币型冠状病毒感染【所】致重症肺炎【的】治疗。

由【于】货币冠状病毒病程【进】展迅速,【那】么“BDB-001注射液”【能】否【对】疫情【起】【到】实质性【作】【用】,【在】此【前】【的】报【道】【中】曾【有】业内专业【人】士【对】祖【国】网财【经】记者表示:“抗炎【会】【有】【一】【定】【作】【用】,现【在】关键【得】【看】【对】【这】次肺炎【的】控制【有】【没】【有】【作】【用】,【那】【还】【得】【要】临床数据【来】【说】明,【起】码【要】【经】【过】【二】期临床试验。”

【我】【国】卫健委医政医管局副局【长】焦雅辉【同】【时】【在】货币闻【发】布【会】【上】【也】表示:“现【在】【大】【家】【看】【到】【的】【有】效治疗药物,【是】体外细胞实验【得】结果,离临床实践【还】【有】很【长】【的】路【要】走。”因此该药品最终【能】否【上】市,【上】市【时】间【还】【有】待确【定】,最终【能】否【对】舒泰神业绩【起】【到】【作】【用】【也】未【可】知。

重销售轻研【发】 现状难改

实际【上】,舒泰神业绩【下】滑【的】危机早【有】端倪。公开资料显示,其【前】身【是】【成】立【于】2002【年】8月【的】舒泰神药业【有】限公司,【主】【要】【产】品【是】“苏肽【生】”【和】“舒泰清”。【上】市【之】初,舒泰神曾【多】次【上】榜“福布斯祖【国】最具潜力【上】市公司”。但【在】其【发】展【过】程【中】,曾【多】次因【为】重销售轻研【发】【的】“畸形”【而】遭【到】诟病。

2017【年】【以】【前】,舒泰神【对】【于】销售【和】研【发】【的】费【用】投入比例严重失衡。财报显示,舒泰神2017【年】销售费【用】高达9.15亿元,占营收比65.92%,【而】研【发】费【用】仅【有】9213万,占比6.64%。

2017【年】,苏肽【生】鼠神【生】【长】因【子】药物受【到】医保控费影响【后】,舒泰神【有】意增加研【发】费【用】【的】支【出】。2018【年】研【发】费【用】增加【了】2928万元,【同】比增加31.78%,【同】【时】由【于】2018【年】苏肽【生】营业收入【下】降,销售费【用】【同】比【下】降47.91%。

但冰冻【三】尺非【一】【之】寒,舒泰神【多】【年】【来】重销售【的】现状【一】【时】难【以】扭转。舒泰神【在】费【用】管控【上】【的】效果并【不】明显,2018【年】研【发】、销售费【用】占总营收比例【分】别【为】15.01%、59.93%,收入依旧【大】【部】【分】覆盖【在】销售【上】。

【从】2019【年】【三】季度报【来】【看】,其现状仍难【以】改变。2019【年】【三】季度舒泰神达【成】营收5.24亿元,销售费【用】3.06亿元占总营收58.40%,研【发】费【用】1.10亿元,占总营收比20.99%,销售费【用】占比仍远高【于】研【发】费【用】。

(责任编辑:魏京婷)



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